金融強監管 陸出手避禍

編者按金融圈一直有個魔咒,每十年一爆,從1997亞洲金融風暴、2008年金融海嘯,今年正滿十年。從大陸每五年召開的全國金融工作會議,破天荒成立「金穩會」,預示著對今年爆發金融風暴戒慎恐懼。隨著大陸經濟崛起,要成為真正的第2大經濟體,必須有金融話語權。從人民幣納入SDR,再到A股將納入MSCI,還有力倡亞投行、一帶一路、積極開放債券通做大資本市場,都可以看到大陸謀畫金融強國的布局。但前提是如果今年魔咒出現,勢必讓大陸邁向金融強權嚴重受挫,特別是在19大前夕更不容出亂,這一戰更是攸關著大陸能否成為下一個金融新霸主的關鍵戰役。

面對金融風險與資產泡沫的積聚澎脹,大陸中央終於決定出手整頓。大陸國家主席習近平日前在全國金融工作會議中宣布將成立金融穩定發展委員會(下稱金穩會),領銜一行三會統籌金融監管與發展業務,意味著大陸金融強監管時代的來臨,在全球幾乎每隔10年出現一波金融危機的魔咒下,金穩會更是大陸中央應對全球市場動盪的起手式,面對內外金融變局,大陸中央正嚴陣以待。

事實上,統籌大陸一行三會(中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會)監管業務的想法並非始於今日,早在2012的第四次金融工作會議,大陸中央就決定建立「金融監管協調部際聯席會議」,做為統籌協調一行三會監管業務的平台,可惜的是,由於後來大陸金融機構混業經營的特徵越來越明顯,加上該聯席會議缺乏強制力與考核機制,使得一行三會的監管出現瓶頸。

金融風險 隱患難輕忽

對此,分析人士指出,在金融創新的浪潮下,大陸金融業行之有年的分業制度已經被打破,銀行理財、券商基金信託各類機構迎來了發展的黃金時代,混業經營的特徵越來越明顯,但隨著產業鏈越來越複雜,各種違規操作也越來越氾濫。

在此情況下,現階段大陸的不良資產風險、流動性風險、影子銀行風險、房地產泡沫風險、政府債務風險、互聯網金融風險等各類風險正在積累,金融市場上也亂象叢生,套利投機泛濫,利益輸送嚴重,大案要案,影響整個金融系統穩定的風險隱患已經到了不容輕忽的地步。

金融監管 力度將加大

因此,大陸中央最近兩次的重量會議──全國金融工作會議、以及央財經領導小組第十六次會議當中,合計多達29次提及「金融監管」,金穩會橫空出世,領銜一行三會的統籌協調監管業務,其凸顯強監管的意圖,也就不令人意外了。

中華經濟研究院副研究員吳明澤認為,過去一行三會的分業監管模式,如今已經很難掌握市場上混業發展的生態,因此,金穩會的成立意味著大陸混業監管已成趨勢,該會未來在大陸的金融監管上將扮演重要角色,在維穩的要求下,不排除大陸未來在金融監管的力度可能將越來越強。

台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德則認為,與其說是強力監管,不如說金穩會的成立是為了提升大陸金融監管的效率,他指出,金穩會代表大陸將加強並統籌跨領域的金融監管,尤其現在市場上交叉行銷越來越普遍,過去一行三會在博客來網路書店 欠缺橫向聯繫的情況難免會出現力有未逮的情況,金穩會可望補強此一短板。

除了內部風險外,外部風險恐怕是令大陸金融監管部門更為戒慎恐懼的因子。一位大陸國有銀行的高管博客來 折價券 指出,縱觀過去100多年的全球金融監管發展史,全球金融業始終在「繁榮、危機、管制」中不斷輪迴,從1997年的亞洲金融風暴,到2008年的全球金融海嘯,可以發現,21世紀以來,全球性的金融危機幾乎以每10年一次的頻率暴發,換句話說,在全球金融危機發生至今已歷10年,新一波的危機是否逼近臨界點,各方都在緊盯。

全球危機 逼近臨界點

因此,分析人士認為,大陸金穩會未來所扮演的角色,絕不會僅止於「安內」,應對外部瞬息萬變的變局,金穩會恐怕也不會置身事外,大陸金融監管未來能否再邁向一個新台階,金穩會將會是一大關鍵。

(旺報)

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